小刀马
陌陌第三季度净利润9380万美元，同比增长89%，但股价却下跌了，是利好出尽还是资本市场对于陌陌的未来还是看不清楚？其实陌陌的第三季度报告还是不错的，这也是在连续两季度净利润环比下降后，陌陌给出的一份成绩单。根据财报，陌陌净营收同比增长126%至3.545亿美元。非美国通用会计准则下，归属于陌陌的净利润同比增长89%至9380万美元，高于去年同期的4950万美元。
对于股价的下跌，市场给出的解读是因为三个方面的因素，其一是净营收增长放缓；其二是直播付费收入几乎无增长；其三是向视频社交及短视频方向的转型前景还未能在财报上有所表现。对此，陌陌公司董事长唐岩在财报分析师会议上也进行了回应，“我们认为不管是直播还是短视频行业都还有很多机会。”那么我们再仔细看看陌陌现在的状况，是不是可以断定未来直播真的还有机会？
首先看净营收增长放缓问题。其实净营收增长放缓本身已经说明了直播行业面临的压力，或者说天花板已经出现，人们对于直播市场的追逐度已经下滑，原来几乎万人空巷的玩直播的模式或许现在已经不再那么流行了，而且在经历了各种直播乱象和治理整顿之后，市场也渐渐地趋于理性。直播市场的发展或许进入到一个相对深水期，开始进行更多的细分，进而带来更多的演变。
之前，陌陌一度借助直播的发展能力，也获得了不菲的利润增长，我们关注到，陌陌的净利润是从2016年Q2开始出现大幅增长的，自2016Q1-2016Q4其净利润分别为1270万美元、2320万美元、4950万美元、9150万美元，但到今年，陌陌净利润增长乏力，一季度环比持平，为9070万美元；二季度明显下跌，为7380万美元，出现了连续两个月的净利润环比下滑。虽然，今年三季度的财报显示，这个净利润下滑的趋势得到遏制，今年三季度是9380万美元，高于去年同期的4950万美元，也高于去年Q4创下的最高点9150万美元。不过，及时净利润下滑得到了遏制，但是，净营收的增长液出现了下滑，今年一、二季度净营收同比增速在达到高点后开始出现下滑，第三季度也延续了这一趋势。这说明在未来净营收方面是不是能有新的突破口还很难说。
其次是如何看待直播付费用户几乎无增长？陌陌的第三季度财报显示，季度付费用户数为410万，不过此前第一季度、第二季度也公布了季度直播服务付费用户数，皆为410万。在此之前，2016年后三个季度直播服务付费用户分别为130万、260万、350万。可见，直播付费业务的用户数基本也达到了瓶颈难以形成有效突破，而不能突破的话，那么在付费方面可以得到的支持力度显然也会下降。连续三个季度难以形成有效突破，说明市场的趋于饱和性。对此，唐岩希望明年尝试一些新的付费场景，例如一对一和多对多的视频和语音聊天模式。但效果如何，现在还很难说，而且获客成本会不会上升，此外获客机会是不是能得到有效延伸，还很难说，或许真正喜欢直播付费的人已经基本都被圈定了。
随着对于直播付费等方面的新闻不断，尤其是一些低龄儿童拿着父母的钱进行打赏等行为，对于直播市场带来的影响都是存在的，此外就是直播业务在经历了前期的热络之后，渐渐降温，人们对于付费的热情是不是还能高涨都存在着极大的不确定性。在过去，陌陌更强调的是基于地理位置的陌生人社交，但现在陌陌对平台的定位是，一个可以随时帮助用户匹配到聊天对象的实时社交平台，借此沉淀更多的用户黏性、消耗更多的用户时长，以获取更多收入。
最后直播的机会会留存在哪里？短视频或许是机会之一。竞技还是网络直播的重点之一，“网红”直播的头部机会或许还会存在，但已经不再火爆。值得注意的是，新闻源平台的潜在机会，尤其是短视频的机会更强盛一些。而在这方面，陌陌平台本身的社交属性带来的短视频机会反而会弱一些，相比新闻平台的受众群和传播力来说，社交本身的机会要弱，尤其是构建在陌生群体下的定位机会偏弱，这恰恰是新闻平台的机会，在这方面，无论是今日头条还是微博，机会或许更多。当然，直播的发展经过一定的“蛰伏期”之后，是不是还能焕发出第二春，尚需要一定时间来验证。返回搜狐，查看更多
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